Hacienda recorta a 0,7% la proyección de crecimiento para 2026 y prevé un PIB de 3,3% en 2027

El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, recortó desde 1,8% a 0,7% la proyección de crecimiento de Chile para 2026 y anticipó un repunte de 3,3% en 2027. El déficit estructural cerraría el año en 2,3% del PIB, mejor que la meta de 2,6%.

Hacienda recorta la proyección de crecimiento para 2026

La actualización la presentó Quiroz este martes en el Estado de la Hacienda Pública ante la Comisión Especial Mixta de Presupuestos, en el arranque formal de la discusión del erario 2027. "La realidad golpea y hay que hablar con transparencia", dijo el secretario de Estado al explicar la corrección.

Entre los factores que explican la rebaja, Hacienda mencionó el menor desempeño de la producción de cobre, los efectos de los temporales, las revisiones de las Cuentas Nacionales del primer y segundo trimestre y una recalibración de los supuestos por el conflicto en Medio Oriente. El PIB minero pasó de -0,9% a -3,3% y el no minero, de 2,2% a 1,2%.

La demanda interna también se ajustó a la baja, de 2,4% a 1,3%. A julio, el Imacec acumulaba una caída de 0,4% anual, con una contracción de 5,4% en la minería.

Déficit fiscal: el Gobierno sobrecumpliría la meta de 2026

Pese al menor crecimiento, el cuadro fiscal mejora. El déficit efectivo proyectado para 2026 baja a 1,8% del PIB, desde el 2,0% estimado en el informe anterior y el 2,8% con que cerró 2025. El balance cíclicamente ajustado, que corresponde a la medida estructural, llega a -2,3% del PIB, por debajo de la meta de -2,6% fijada para este año.

La mejora se apoya en una revisión al alza de los ingresos, que se proyectan en cerca de US$82.535 millones, equivalentes a 21,9% del PIB. La Dirección de Presupuestos advierte, eso sí, que los ingresos alcanzarían un nivel similar al contemplado en la Ley de Presupuestos 2026, pero con una composición significativamente distinta.

Cobre e inflación

El informe revisó al alza el precio promedio del cobre para 2026, de US$5,90 a US$6,15 la libra, y la inflación promedio esperada, de 3,6% a 3,8%. El tipo de cambio se ajustó de $900 a $906. Quiroz anticipó que 2026 registraría el menor nivel de producción de cobre desde 2003, lo que restaría al menos un punto porcentual al crecimiento del país.

El Presupuesto 2027 y las prioridades de gasto

Tras la exposición del ministro, el director de Presupuestos, José Pablo Gómez, presentó el Informe de Finanzas Públicas del tercer trimestre. El gasto de 2027 alcanzaría los $91,2 billones, equivalentes a 23,7% del PIB y un 1,5% real más que la ejecución esperada de 2026, con prioridades en crecimiento, empleo y reconstrucción (+8,1%), seguridad (+9,1%), niñez (+4,1%) y beneficios sociales como la PGU.

Los ingresos proyectados llegan a $84,4 billones, mientras que la deuda bruta alcanzaría 42,5% del PIB en 2027, bajo el nivel prudente de 45%.

Qué significa este escenario para la economía chilena

El nuevo cuadro llega en un momento complejo: el desempleo ronda el 9,5% y el Banco Central coincide en que el crecimiento de este año será bajo. Para 2027, Hacienda apuesta a un repunte de 3,3% explicado principalmente por una expansión de la inversión de 8,1%.

Analistas citados por medios nacionales piden cautela con esa proyección, porque considera proyectos de inversión que aún no se materializan. El resultado final dependerá del precio y de la producción de cobre, de la ejecución del ajuste fiscal y del comportamiento de la demanda interna.

El detalle técnico completo está disponible en el Informe de Finanzas Públicas de la Dipres y en el sitio del Ministerio de Hacienda.