Fondos generacionales: cómo funcionará el nuevo sistema que reemplazará a los multifondos en 2027

A partir de abril de 2027, los multifondos serán reemplazados por los fondos generacionales: un sistema de diez fondos que ajustará automáticamente la inversión de cada afiliado según su edad, con más crecimiento para los jóvenes y mayor estabilidad para quienes se acercan a pensionarse.

Qué son los fondos generacionales

Los fondos generacionales son la nueva forma de invertir los ahorros previsionales en Chile. A diferencia del esquema actual, donde el afiliado elige entre los multifondos A y E, el nuevo diseño asigna automáticamente a cada persona un fondo de acuerdo con su año de nacimiento. El sistema decide el nivel de riesgo según el rango etario: los más jóvenes quedan en estrategias orientadas al crecimiento, con mayor exposición a activos que pueden fluctuar, mientras que quienes están próximos a jubilarse pasan a carteras más conservadoras, enfocadas en preservar el capital acumulado.

El objetivo es que la composición de la inversión se ajuste de forma gradual a medida que se acerca la edad de pensión, sin que el afiliado tenga que tomar decisiones por su cuenta en cada vaivén del mercado.

Por qué se abandona el esquema de multifondos

La razón de fondo es que hoy muchas personas no cambian de fondo, lo que puede afectar sus resultados previsionales de largo plazo. Las reacciones por temor ante caídas puntuales y las decisiones de corto plazo suelen jugar en contra del objetivo final: la pensión.

"Los activos financieros suben y bajan, y eso puede llevar a tomar decisiones que no son las más adecuadas. En cambio, los fondos generacionales vienen a simplificar el sistema y a mantener un nivel de riesgo adecuado según la edad", comentó Camilo Aburto, subgerente de Estrategia y Data Management de AFP Capital.

Según el ejecutivo, el nuevo esquema busca cuatro cosas: reducir las decisiones de corto plazo y las reacciones por temor, mantener una estrategia coherente con la edad, aprovechar mejor el horizonte de inversión de cada generación y poner el foco en la pensión final en lugar de la rentabilidad de un mes.

Qué pasará con los ahorros de cada afiliado

Los ahorros seguirán siendo de cada afiliado y serán trasladados al fondo generacional correspondiente mediante un proceso regulado. "Los ahorros de tu cuenta obligatoria se van a traspasar automáticamente al fondo generacional que corresponda según la edad", detalló Aburto.

El experto explicó que el traspaso no implica perder el control sobre el ahorro: el sistema ordena automáticamente la estrategia, pero el patrimonio sigue perteneciendo íntegramente al trabajador.

El ahorro voluntario mantiene su flexibilidad

El ahorro previsional voluntario (APV) también se traspasará al nuevo esquema, pero con una diferencia relevante: en este caso será el afiliado quien seleccione el fondo en el que quiere estar. De esta manera, el APV continúa funcionando con mayor flexibilidad y deja un espacio de decisión más personalizada para quienes quieren complementar su pensión con ahorro adicional.

Contexto: la reforma de pensiones en marcha

El cambio se enmarca en la reforma previsional que avanza en Chile. Desde agosto de 2026 subió la cotización previsional, en el primer escalón del aumento gradual contemplado por la ley, y los fondos generacionales comenzarán a operar el 1 de abril de 2027, reemplazando por completo a los multifondos.

En la práctica, los jóvenes tendrán una mayor exposición a activos de crecimiento, ya que cuentan con más tiempo para recuperarse de eventuales caídas, mientras que quienes están cerca de pensionarse tendrán estrategias conservadoras que protejan el capital construido durante su vida laboral.

Fuente: BioBioChile