Imacec de septiembre sube 0,2% y corta dos meses de caídas pese al desplome de la minería

El Imacec de septiembre subió 0,2% frente al mismo mes de 2025 y cortó dos meses de caídas, pese al desplome de la minería. El Banco Central atribuyó el resultado al sector no minero, que creció 2,0%.

El Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) es la medición más rápida que publica el instituto emisor sobre cuánto produce el país en un mes. El dato se conoció este lunes y quedó en la parte alta de lo que esperaban los economistas, después de que agosto cerrara con una caída de 1%.

Imacec de septiembre: qué hay detrás del 0,2%

El Banco Central descompuso el resultado en dos mitades que se movieron en direcciones opuestas:

• El componente no minero creció 2,0% en doce meses.
• La minería cayó 12,1%, con lo que restó 1,6 puntos porcentuales al indicador general.

La producción de bienes en su conjunto retrocedió 2,0% anual, arrastrada por la actividad minera. El informe explicó que la extracción de cobre disminuyó por menores leyes del mineral y por una suspensión temporal de faenas.

Un mes positivo en la comparación mes a mes

La lectura cambia al mirar la serie desestacionalizada, que corrige los efectos de calendario y de estacionalidad. En esa medición el Imacec creció 1,9% frente a agosto, aunque sigue 0,9% por debajo de septiembre de 2025.

El motor de ese avance mensual fue la misma minería que hundió la comparación anual: subió 9,8% respecto de agosto y aportó 1,1 puntos porcentuales al indicador, luego de un mes previo afectado por mantenciones y condiciones climáticas adversas. Septiembre, además, tuvo un día hábil más que el mismo mes del año pasado.

Comercio, industria y servicios sostuvieron la actividad

El comercio creció 4,5% en doce meses, con aportes del comercio mayorista (enseres domésticos y alimentos) y del minorista (almacenes de comestibles, vestuario y calzado, y plataformas de venta online). La industria manufacturera avanzó 4,5%, impulsada por productos pesqueros y por productos metálicos, maquinaria y equipos. Los servicios subieron 0,9%, con los servicios personales de salud como principal impulso.

El resto de bienes aumentó 4,0%, gracias a la generación eléctrica, favorecida por una mayor disponibilidad de agua, y a la pesca extractiva.

El año sigue en terreno negativo

Más allá del dato mensual, el Imacec acumula una caída de 0,4% entre enero y septiembre y ha retrocedido en seis de los nueve meses del año. La minería suma un descenso de 7,4% en el mismo período y su nivel de septiembre es el más bajo para ese mes desde 1996. Es el cuarto mes de 2026 con una baja anual superior a 12%, después de abril (12,8%), mayo (12,7%) y agosto (17,4%).

El promedio del tercer trimestre quedó 0,8% por debajo de igual período de 2025. La próxima cita es el miércoles 18 de noviembre, cuando el Banco Central publique las cifras preliminares del PIB del tercer trimestre junto con revisiones del primero y del segundo.

El Imacec de septiembre convive con otras señales mixtas del año. La producción industrial cayó 2,7% en septiembre según el Instituto Nacional de Estadísticas, la inflación anual se mantuvo en 4,1% y la desocupación llegó a 9,8% en el trimestre julio-septiembre.

Fuente: La Tercera y Cooperativa, sobre el informe del Banco Central de Chile.