FNE aprueba sin condiciones la compra de Huachipato por Aceros AZA

La Fiscalía Nacional Económica (FNE) aprobó de manera pura y simple la compra de Huachipato por parte de Aceros AZA: la operación quedó autorizada sin condiciones, al concluir el regulador que no reduce sustancialmente la competencia en el mercado del acero.

La decisión se conoció este martes y despeja el último trámite de revisión de competencia que enfrentaba la operación anunciada en junio pasado. Con la luz verde de la FNE, el traspaso puede avanzar hacia la reactivación de una planta que está detenida desde 2024.

Qué aprobó la FNE y cómo queda Huachipato

Según la resolución del organismo, la operación consiste en la adquisición del 100% de las acciones de Huachipato por parte de AZA. El paquete incluye únicamente los activos siderúrgicos y deja fuera el alto horno, la instalación que produce el arrabio con el que históricamente se fabricaba acero en la usina de Talcahuano.

CAP, el vendedor, recibe como contraprestación un 15% de la sociedad resultante. Ese porcentaje le permite designar a uno de los ocho integrantes del directorio de la compañía que controlará la planta.

Las partes señalaron al regulador que el objetivo inicial es poner en marcha los activos siderúrgicos de Huachipato, que se encuentran en desuso desde septiembre de 2024, cuando la empresa suspendió sus operaciones.

Por qué la FNE descartó riesgos para la competencia

El análisis de la Fiscalía Nacional Económica se apoyó en el escenario contrafactual: qué habría pasado si la compra no se concretaba. La conclusión fue que, sin la operación, Huachipato no iba a retomar por su cuenta la producción de acero, y que tampoco aparecía un tercero dispuesto a comprarla para reactivarla.

Ese punto fue clave para descartar un traslape horizontal, es decir, que dos empresas que compiten por los mismos clientes queden bajo un mismo control. Los segmentos revisados fueron el alambrón, las barras de refuerzo y los pernos helicoidales.

El regulador también examinó la distribución de esos productos, donde podía aparecer un traslape vertical: la situación en que una misma compañía provee a otra dentro de la misma cadena de producción y venta. La FNE descartó ese riesgo.

Un tercer frente fue la producción de perfiles y la relación entre la elaboración de productos largos de acero que hace AZA, en una etapa anterior de la cadena, y la construcción modular de Cintac Modular, firma del grupo CAP que aparece más adelante en esa misma cadena. Tampoco allí encontró problemas.

Las advertencias del regulador y qué sigue

La FNE precisó que la aprobación no la deja sin atribuciones: mantiene la facultad de velar de forma permanente por la libre competencia en los segmentos que analizó, de modo que puede volver sobre el mercado si las condiciones cambian.

El detalle técnico del caso quedará público más adelante. El informe y la resolución de aprobación estarán disponibles en el buscador de la División de Fusiones de la FNE una vez que se confeccionen sus versiones públicas.

Quiénes son los protagonistas de la operación

AZA es una sociedad anónima cerrada constituida en Chile, dedicada a la producción de acero a partir de chatarra ferrosa mediante una acería semintegrada, un proceso distinto al de la siderurgia tradicional que usaba mineral de hierro y alto horno.

Huachipato, en tanto, produjo derivados del acero hasta septiembre de 2024, cuando paralizó sus instalaciones. La planta es uno de los polos industriales más grandes de la región del Biobío y su paralización tuvo efectos directos en la cadena de proveedores y en el empleo local.

En junio de 2026 las compañías anunciaron el acuerdo. La prensa económica lo valoró entonces en torno a US$130 millones y precisó que abarcaba 91 de las 443 hectáreas del recinto industrial. Esa cifra no forma parte de la resolución difundida por la FNE.

Fuente: Fiscalía Nacional Económica.